オハイオ州選出のマイケル・G・オクスリー議員は、元FBI捜査官であり、ハウス金融サービス委員会の委員長を務めていた真面目な人物でした。EnronとWorldComの破綻が始まった時、彼は議会に赴任する前は企業金融についてほとんど何も知りませんでした。彼は盗難車両や誘拐、銀行強盗についてはかなりの経験がありました。
彼は2012年に証券取引委員会歴史協会に語った内容を以下に示します：
「私は’69年にオハイオ州立大学で法科大学院を卒業し、その後FBIに勧誘されて局に入りました。銀行強盗班に所属していたので、銀行機関からの不正引き出しを調査していました。非常に興味深かったです。局を退職した後、オハイオ州の故郷であるフィンドレイに戻り、父の法律事務所に参加しました。しかし、議会に赴任するまで、全体的な金融世界についてそれほど経験はありませんでした。」
しかし、Enronスキャンダルの頃には、オクスリー議員はAT&TおよびMa Bellの解体、インサイダー取引（マイケル・ミルケン）、貯蓄貸付危機の対応、そして金融業界の近代化など、20年にわたる議会経験がありました。オクスリー議員は、ウォール街に小数点を導入した人物でもありました。株は以前は八分の一で取引されていましたが、それは市場が1792年の創設時にスペインのダブルーンが通貨だったことによるものでした。
しかし、2002年には、オクスリー議員はまったく異なる規模の問題に直面していました。もし私たちの物語の第1部を見逃した場合は、TL;DRをご覧ください：Enron危機は単なる地方のポンジ・スキームの崩壊ではなく、国の金融システム全体の崩壊を意味する腐敗を暴露しました。 Enron、Tyco、Worldcomは、企業が財務諸表を偽装していることを示し、これを阻止すべき監査人たちは、アーサー・アンダーセンを含む最大かつ最古の監査会社が詐欺の共犯であることが明らかになりました。企業の財務諸表を信頼できないのであれば、どうして自信を持って投資できるのでしょうか。
システム全体が一歩墓穴の中にあり、もう一方の足はバナナの皮の上にありました。人々は立法的な対応を求め、オクスリー議員はその問題に取り組みました。2004年のインタビューで彼は次のように述べています：
「6週間にわたって10回の公聴会を予定し、国内外の優れた人々を招いて証言を得ました…公聴会は、監査人の不適切な監督、監査独立性の欠如、弱い企業ガバナンス手続き、株式アナリストの利益相反、適切な開示規定の不足、証券取引委員会への資金提供の著しい不足について、驚くべき合意を生み出しました。」
英雄的な立法努力の後、オクスリー議員の法案は最終的にメリーランド州のポール・サーベイン上院議員の法案と統合され、サーベインス-オクスリー法として知られるようになりました（SOX）。上下両院で反寤したのは3人だけでした。2002年7月30日、ジョージ・W・ブッシュ大統領が署名し、それは「フランクリン・D・ルーズベルト以来のアメリカのビジネス慣行における最も包括的な改革」を含んでいると述べました。
SOXには4つの主要な目標がありました：信頼性の高い財務諸表を通じた透明性の向上、経営者に責任を負わせ、詐欺を防ぐための厳格な内部統制、投資家の信頼を回復すること。
それらの目標を達成するためにどのようなアプローチをとったのでしょうか？
まず、詐欺を防止するための強固な財務コントロールの実施を企業に義務付けること。法案の有名な「セクション404」は、詐欺を防ぐための新しい内部規則とチェックだけでなく、経営チームにそれらのコントロールの効果を報告するよう要求しました。
次に、経営者に自らのキャリア—そして文字通りの自由—を賭けさせました。法案はCEOやCFOが自らの財務報告の正確性を個人的に証明するよう義務付けるだけでなく、彼らの潜在的な刑事罰（たとえ彼らが直接詐欺を行っていなくても）を大幅に増加させました：
最後に、監査人を監査する新しい政府機関である公開会社会計監査委員会（PCAOB）を設立しました。PCAOBは監査基準を設定し、監査ファームを査察し、一般的に規則を施行しました。
オクスリーは次のように述べています：「これまで、会計業界は自己規制されてきました。アーサー・アンダーセンの完全な失敗は、そのような状況でのパラダイム変更を求めました。PCAOBの設立に反対意見がほとんどなかったと思います。」
誰が監視者を監視するのでしょうか？PCAOBです。
ついに、アメリカ経済には真の規制監督と法的責任が生まれました。PCAOBメンバーのスティーブン・B・ハリスは、これにより「投資家の信頼が回復されました」と述べています。
SOXはアメリカのビジネスを永遠に変えましたが、この包括的な立法を実現するために感謝すべき人物は誰なのでしょうか？次回の最終回では、システムを完全崩壊から救ったいくつかの反逆的な会計士に出会います。
